中青旅挂牌转让山水酒店51%股权，底价1.21亿元

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事件核心：8月7日，中青旅控股股份有限公司通过北京产权交易所正式挂牌，转让所持中青旅山水酒店集团股份有限公司51%股权及对其享有的债权。本次挂牌底价为12060.907万元（约1.21亿元），信息披露期至2026年9月4日。若交易完成，中青旅将不再持有山水酒店股权，也不再将其纳入合并报表范围。

标的与财务：山水酒店成立于1999年，是中青旅旗下专业酒店集团，2005年青旅增资控股51%；旗下拥有"山水时尚"、"山水S"、"山水富丽华"等中端连锁品牌。截至2026年3月末，山水酒店共有22家控股子公司、44家门店（自营22家、加盟22家）、客房5407间。但自2020年起持续亏损，2025年净亏3931.44万元，2026年一季度再亏1671.92万元；截至2026年3月底净资产为-5860.23万元，已资不抵债。中青旅对山水酒店债权合计5734万元，包括股东借款4000万元及应付股利1734万元。

行业信号：此次挂牌是中青旅6月30日临时股东大会通过《关于拟公开挂牌出售资产的议案》后的正式执行动作。中青旅明确表示，出售旨在剥离长期亏损的酒店重资产、回收债权、进一步聚焦旅游服务等核心主业。这与此前"只有河南"易主中信资本、普洛斯折价出售上海宓亚酒店等案例共同指向同一趋势——在资产价格承压与主业回归压力下，文旅及地产系企业正加速出清酒店重资产，酒店行业的资产整合与优胜劣汰仍将持续。

来源：观点机构/网易财经、中青旅公告、北京产权交易所、腾讯新闻