酒店资产打通公募REITs通道 年内6单产品申报规模超200亿元

自2025年12月证监会将酒店等商业不动产纳入公募REITs试点范围后，酒店资产证券化迎来关键拐点。2026年以来赛道持续扩容，锦江、华住、复星、开元、海珠城发、长春高新6家机构携旗下酒店资产入场，合计申报规模已超200亿元，行业投融管退闭环加速成型。

进展层面，华安锦江商业REIT于2026年8月10日成立，成为国内首单以纯酒店资产为底层的公募REITs，底层为18城21家锦江都城酒店、估值约17亿元；华泰紫金华住安住REIT于8月17日正式获批，是国内首单民营酒店集团主导的酒店公募REITs，募资约12.39亿元，底层为广州、上海3家酒店共709间客房。复星三亚亚特兰蒂斯REITs（估值139.28亿元）、中金开元旅业REIT（3家开元名都）、广发海珠城发商业REIT（广州朗豪酒店）等亦处于审核流程，长春高新则以机构间REITs路径入场。

据迈点统计，2025年全年酒店相关拍卖项目达764个、总金额752亿元，其中亿元以上大单228个，资产交易与换牌潮并行。业内指出，REITs不只提供新的融资工具，更倒逼业主、品牌方与资本方重新对齐目标，酒店价值评判正从客房数量、网点布局转向可测算、可预期的现金流回报。

行业观察：酒店被纳入公募REITs，意味着长期重资产、难退出的酒店物业获得公开市场定价与流转通道，资产逻辑从规模扩张转向现金流质量。对业主方而言，这是盘活存量、优化报表、回笼资金的关键窗口；对酒店管理方而言，运营效率与穿越周期的现金能力成为资产成色的核心标尺。随着已上市产品运营表现逐步兑现，2026年有望成为酒店资产证券化的元年。